Вот несколько иллюстраций того, о чем было только что сказано.
Прямым влиянием на годовые итоги (1) является приобретение оборудова-
ния, которое может быть списано еще в текущем году с таким расчетом,
чтобы увеличить размер амортизации. Подобная мера приводит одновременно
к материальному изменению структуры имущества и капитала предприятия
(4).
Косвенным воздействием на итоги года является, например, разумное ис-
пользование налоговых возможностей при оценке готовых изделий, сырья,
материалов и т.п. (2).
Манипулированием итогами года без прямых или косвенных материальных
последствий является более или менее детальная расшифровка различных ви-
дов компонентов прибыли (расходов и доходов) (3).
Изменение схемы баланса или плановых счетов приведет лишь к фор-
мальному изменению структуры капитала и/или имущества (5).
Меры балансовой политики подразделяются на те, которые можно прини-
мать за день до составления баланса, и те, которые допускается принимать
после дня составления баланса. К мерам первого рода относятся все акты,
создающие или изменяющие картину финансового положения. Имеются в виду
заключение каких-либо сделок, составление документов, в том числе и мни-
мых претензий и т.д. Среди мер второго рода следует назвать работы по
составлению баланса, не выходящие за рамки возможностей торгового и фи-
нансового законодательств, а именно:
- изменение итогов баланса, что, со своей стороны, влияет на размер
дивидендов и налогов *,
- операции, лишь формально изменяющие структуру и вид баланса.
Существуют также возможности, позволяющие лишь формально воздейство-
вать на баланс. К примеру, законодательство по акционерным обществам ре-
гулирует лишь минимальную разбивку (расшифровку) баланса и отчетности по
прибыли и убыткам. А ведь эти условия достаточно скромны, т.е. не требу-
ют весьма подробной расшифровки.
Более детальная расшифровка например указание сроков кредитов, воз-
можна, но не всегда желательна, так как она дает более четкую и подроб-
ную картину финансового положения фирмы.
Возможности проведения в жизнь балансовой политики во многом зависят
от законодательства конкретной страны. Так, в Австрии и Швейцарии оно
предоставляет более широкие, чем в ФРГ возможности, где реформа права по
акционерным обществам ввела новые, более жесткие правила защиты интере-
сов кредиторов (к примеру, запрет на формирование скрытых резервов).
Схема мер в рамках ведения балансовой политики:
1. политика оценки (в рамках торгового и налогового права);
2. политика прибыли. Прибыль по торговому праву не обязательно соот-
ветствует прибыли по налоговому праву (принцип коммерческой осторожности
- в ФРГ и Австрии: амортизация, приписки и т. п. ):
3. политика дивидендов. Прибыль по балансу соответствует распределяе-
мой прибыли, а именно:
результаты / балансовая прибыль
+ перенос прибылей предыдущего года
+ ликвидация резервов
- перенос убытков предыдущего года
- отчисления в резервный капитал;
4. политика в области расшифровки баланса и его структуры (указание
или сокрытие ликвидности, более или менее подробная расшифровка доходов
и расходов и т.п. );
5. политика по вопросу информации (предоставление или непредставле-
ние дополнительной информации (кроме баланса) акционерам, журналистам,
общественности и т. п.);
6. политика по вопросу выбора дня, на который составляется баланс
(обычно при наличии больших ликвидных средств и незначительного коли-
чества непроданной готовой продукции, а также выбора времени предъявле-
ния или публикации баланса, например, перед эмиссией новых акций).
Технические приемы ведения балансовой политики заключаются в:
- перенесении прибылей на более поздний срок (досрочное занесение их
в счета затрат и расходов или включение доходов в счета с задержкой);
* Законодательство позволяет "активизировать", например, "дизажио" и
"переводить в пассив" отчисления на ведение ремонтных работ ("заморажи-
вать" средства на ремонтные работы). Законом предусматривается принятие
таких мер. Однако они не осуществляются в принудительном порядке. Вместе
с тем законы предоставляют большую свободу при оценке затрат на произ-
водство готовой продукции и т.п.
- перенесении прибылей на более ранний срок (включение затрат и рас-
ходов в счета с задержкой или досрочное занесение в счета доходов).
Средства балансовой политики
Меры, принимаемые до даты составления баланса:
- осуществление капиталовложений (амортизации);
- отсрочка введения в эксплуатацию новых цехов или оборудования;
- продажа ненужного оборудования (реализация скрытых резервов, если
балансовая стоимость ниже реализуемой продажной цены);
- ускорение или замедление выписки счетов-фактур.
- дисконтирование векселей, инкассирование требовании.
Меры, принимаемые в рамках международных концернов:
- перемещение прибыли в страны с невысоким налоговым бременем;
- перемещение ликвидных средств на те предприятия, где эти средства
нужны для составления соответствующего баланса;
Для достижения названных целей:
- осуществляются поставки предприятиям того же концерна,
- устанавливаются расчетные цены (!);
- осуществляется продажа патентов, лицензий и ценных бумаг;
- осуществляется перевод ликвидных средств;
- проводится передача невыгодных сделок предприятиям, которые не
должны публиковать свой годовой отчет,
В качестве мотивов, побуждающих принимать эти меры, назовем:
- перемещение прибылей в "налоговые оазисы";
- блокирование (или выведение из игры) мелких акционеров;
- поддержание или повышение кредитоспособности;
- досрочное составление баланса, т.е. переход на следующий "балансо-
вый год", в первую очередь тогда, когда в ближайшей перспективе предви-
дятся резкие изменения в финансовом положении предприятия;
- приобретение ненужного оборудования или другого имущества;
- протоколирование коммерческих и финансовых операций или отказ от
него;
- разукрупнение предприятия для создания более или менее рента-
бельных;
- взаимное участие фирм.
Меры, принимаемые после наступления даты составления баланса - упоря-
дочение балансовых итогов:
- все виды списаний (амортизации) - линейные, прогрессивные, регрес-
сивные, досрочные - готовых изделий, запасов, требований и т.п.;
- повышение балансовой стоимости оборотных и основных средств;
- всевозможные отчисления (по сомнительным требованиям, неясным обя-
зательствам, пенсиям, выходным пособиям, непредусмотренным ремонтным ра-
ботам, капиталовложениям, невозмещенным израсходованным средствам (ког-
да, как правило, стоимость приобретения выше первоначальных цен), теку-
щим сделкам, налогам;
- оценка имущества, прежде всего материалов, сырья, готовых изделий и
полуфабрикатов (путем использования методов Lifo, Fifo по зафиксирован-
ным ценам или по идентичной цене);
- перенос скрытых резервов.
Проводя в жизнь перечисленные выше меры в рамках того или иного конк-
ретного предприятия, необходимо всегда иметь в виду, что они далеко не
безопасны. Поэтому создавать скрытые резервы целесообразно, например,
только там, где их можно реализовать в полном соответствии с балансовой
и финансовой политикой. К тому же, все эти мероприятия должны отвечать
нормам коммерческого и налогового законодательства. Полностью использо-
вать их могут часто только международные концерны с предприятиями, нахо-
дящимися в странах с различным налоговым, валютным и коммерческим зако-
нодательством.
АНАЛИЗ И КРИТИКА БАЛАНСА, ИЛИ КАК ЧИТАТЬ ГОДОВОЙ ОТЧЕТ
Годовой отчет баланс и отчетность по прибылям и убыткам является от-
четом о деятельности предприятия в истекшем году, показанном в конкрет-
ных цифрах. Поэтому анализ баланса - это одновременно и анализ дея-
тельности фирмы, поскольку годовой отчет становится, как правило,
единственным источником информации.
Данный анализ проводится для того, чтобы получить ответы на следующие
вопросы:
какова реальная стоимость предприятия и его акций;
как соблюдаются налоговые и коммерческие законы, (в этом заинтересо-
ваны финансовые органы);
как оценивается деятельность руководства (это представляет интерес
для членов наблюдательного совета, журналистов и т.п.) *
Задача анализа баланса - получение информации о финансовом положении
предприятия, его рентабельности и общей политике.
Различают два вида анализа:
- внутренний) (проводимый руководством предприятия, аудиторами или
собственниками с помощью всех данных предприятия, бухгалтерских докумен-
тов, статистики, данных расчетов и т.д. );
- внешний, (проводимый и подготавливаемый третьими лицами, в распоря-
жении которых имеется только информация, публикуемая предприятием в фор-
ме годового отчета, докладов руководства о деятельности предприятия,
различных сведений в прессе и т.п. ).
Совершенно ясно, что при внешнем анализе без дополнительных сведений
и проверки внутренних материалов предприятия, как правило, нельзя выя-
вить наличия определенных позиций в балансе и отчетности по прибыли и
доходам на основе лишь не соответствующих истине статей, недопустимого
сальдирования отдельных позиций, упущения важных фактов, отсутствия пол-
ноты других сведений и т.п.
Поэтому законодательствами всех развитых стран в интересах защиты
кредиторов и мелких акционеров предусмотрены проверки годовых отчетов
акционерных обществ.
Анализ баланса позволяет:
- ограничиваться проверкой баланса и отчетности по прибылям и убыткам
одного, обычно истекшего года;
- сопоставлять анализируемый баланс с данными других предприятий той
же области экономики;
- сравнивать анализируемый баланс с балансами прошлых лет одного и
того же предприятия;
- сравнивать баланс с заранее разработанным плановым балансом одного
и того же предприятия.
Для объективного и корректного анализа кроме общих знаний в области
управления предприятием необходимы также знания экономической ситуации
на основных рынках предприятия, деятельности конкурентов, а также той
отрасли хозяйства, к которой относится данное предприятие, общей
конъюнктуры рынка, сезонных колебаний и т.п.
* При обсуждении вопроса купли-продажи акций или приобретения предприя-
тия.
СОСТАВЛЯЮЩИЕ АНАЛИЗА БАЛАНСА
Структурные цифры и группировка имущества и капитала
Чтобы улучшить сопоставимость баланса необходимо предварительно обра-
ботать содержащуюся в нем цифровую информацию.
Для этого существуют:
- процентный метод,
- относительный метод)
- индексация.
При использовании процентного метода отдельные позиции баланса сопос-
тавляются в процентном отношении с балансовым итогом.
Относительный метод позволяет показать изменения в абсолютных цифрах
за проанализированный период. При использовании метода индексации итог
по отдельным позициям баланса одного года принимается за 100, а итог по
соответствующим позициям последующих лет измеряется в процентном соотно-
шении к исходной базе.
Как правило, при анализе баланса вначале исследуется вид и структура
имущества (основных средств), а также соотношение отдельных частей иму-
щества между собой. Актив баланса показывает, как были использованы име-
ющиеся средства, пассив баланса отражает пути, по которым средства полу-
чают. На первом этапе анализа баланса изучают соотношение между оборот-
ными средствами и основным капиталом. При этом необходимо иметь в виду,
что величина основного капитала, показанная в балансе, не всегда позво-
ляет сделать вывод об истинном положении, так как она находится в зави-
симости от проводимой политики амортизационных списаний. Последнее гово-
рит о том, что здесь не отображены скрытые резервы.
