банковскую сферу под законодательный контроль обеих ветвей власти. Для Америки
с самого начала были характерны неприятие центральных органов власти и
ревностная защита индивидуальных прав штатов. Как бы то ни было, но нужда в
средствах в годы Войны за независимость все же заставила федеральное
правительство сделать первые шаги в банковской деятельности и содействовать в
создании Банка Северной Америки (Bank of North America). В этот период всего
лишь зарождалась американская промышленность, и нехватка реальной
экономической необходимости в банках сделала исключительно сложным делом
привлечение частного капитала. Государство в этих условиях было вынуждено
стать крупным пайщиком Банка. Банк разделял бремя непопулярности всех
центральных институтов власти, и по окончании войны его чартер был признан
недействительным.
Вскоре после этого банки стали появляться в наиболее развитых штатах страны,
находясь, таким образом, в рамках изолированных друг от друга законодательных
систем разных штатов. В самом начале обычным делом было претендовать на
чартер, приобретение которого давало бы банку преимущества ограниченной
ответственности.
В большинстве случаев такой чартер содержал статьи, ограничивающие совокупные
пассивы банка огромной суммой, кратной капиталу акционеров. [Наиболее
распространенным правилом было ограничение количества выпускаемых в обращение
банкнот двумя капиталами банка. Однако подобные правила были, как правило,
номинальными; установленные границы всегда оказывались недостижимыми. См.
Gallatin " Considerations on the Currency and Banking System in the United
States", 1831, p. 65.] Иногда закон устанавливал минимальный уровень номинала
банкнот. Лишь в очень немногих штатах учреждались банки без чартера, которые
несли неограниченную ответственность. [Акционерные компании несли
неограниченную ответственность лишь в Англии и Шотландии. Америке же, как и в
странах континентальной Европы, принцип ограниченной ответственности стал
общим правилом с самого начала.] Как только возникала вероятность того, что
какое-либо частное лицо либо неинкорпорированная ассоциация лиц могут пожелать
учредить банк без чартера, на пути их вступления в рынок возводились
законодательные препятствия. Большинство восточных штатов взяли на вооружение
законы, подобные тому, что был принят в 1818 г. в штате Нью-Йорк, который
разрешал депозитный бизнес и эмиссионную деятельность банков только при
наличии специального разрешения. Большинство западных штатов также последовали
схожей политике. Однако реальный результат этого закона различался от штата к
штату в зависимости от степени легкости, с которой можно было получить чартер.
Наименьшие сложности были на востоке, где потребность в банковских структурах
была самой насущной. Особенно либеральная политика практиковалась в Новой
Англии и, особенно в штатах Массачусетс и Род-Айленд, где чартеры
предоставлялись почти всем, кто на них претендовал. [См. Carey, "The Credit
System of France, Great Britan and United States", 1838, p. 68.] В штате
Нью-Йорк уже учрежденные банки, похоже, использовали свое мощное влияние на
законодательные структуры с тем, чтобы убедить тех отказывать в выдаче
чартеров новым конкурентам. Ограничительные тенденции росли по мере
продвижения на юг и на запад.
Одновременно с этим была предпринята вторая попытка организовать центральный
банк. Им стал федеральный институт, известный под названием Первого Банка
Соединенных Штатов (First Bank of the United States). [Когда он был основан в
1791 г., федеральное правительство подписалось на часть его уставного капитала
и пообещало в течение следующих 20 лет не выдавать чартер на учреждение
никакому другому банку.] Эта компания сразу же приступила к созданию отделений
родительского банка, находившегося в Филадельфии, что вызывало немало
беспокойства у законодательных структур и банков штатов. Когда в 1811 г.
возникла нужда в продлении срока действия его чартера, оппозиция со стороны
Республиканской партии оказалась достаточно мощной, чтобы обеспечить полное
прекращение деятельности Банка.
Вслед за ликвидацией Первого Банка и его отделений число банков в штатах стало
быстро расти. В 1811 г. их было 88, а всего лишь за три последующих года было
выдано 120 чартеров на учреждение новых банков. Когда в 1812 г. разразилась
война, большинство из них оказались вовлеченными в интенсивное кредитование
федерального правительства. Избыточная эмиссия банков заставила три четверти
из них обратиться в 1814 г. в правительства своих штатов за разрешением на
приостановку денежных выплат. [Банкам Новой Англии удалось выполнить свои
обязательства, в то время как все банки к югу и западу не смогли этого
сделать. См. Gallatin, "Considerations on the Currency and Banking System in
the United States", p. 42. Большая часть банкротств в эти, а также в
последующие годы, имела место там, где создание новых банков было в наибольшей
степени ограничено. Кэри (Сагеу) приводит такие цифры банкротств в период
1811--1830 гг. В Новой Англии на 97 банков (в среднегодовом исчислении)
пришлось всего 16 банкротств; в штате Нью-Йорк в среднем было 26 банков, а
число банкротств составило 11; в Пенсильвании на 26 банков пришлось уже 19
банкротств, и доля обанкротившихся банков росла по мере продвижения на юг и
запад.] Впоследствии эмиссия банков еще больше расширилась, а банкноты стали
приниматься с дисконтом от 10 до 30 процентов. [Гэллатин подсчитал, что в
течение первых пятнадцати месяцев с момента приостановки денежных выплат
эмиссия увеличилась на 50 %. Ор. cit., p. 45.] Формально денежные выплаты были
возобновлены в 1817 г., однако уже в 1819 г. последовала новая приостановка,
растянувшаяся еще на два года.
Учреждение этих первых банков часто происходило в результате политических
процессов, а не реальной коммерческой необходимости. Их образование
сопровождалось злоупотреблениями при формировании уставных капиталов, часто
напрямую финансировавшихся государственными органами. В случае Первого Банка
Соединенных Штатов 200-миллионная подписка правительства Соединенных Штатов
была не более чем фиктивной бухгалтерской проводкой. Некоторые банки не имели
практически никакого капитала, и почти у всех капитал был меньше той цифры, на
которую формально была произведена подписка. Поскольку ответственность
акционеров была ограничена, вкладчики в этих условиях оказывались практически
беззащитными. Когда же законодательные органы штатов, в конце концов, решили
противостоять недобросовестной практике, формирование соответствующего
законодательства оказалось для них неимоверно тяжелой задачей.
Другой особенностью этих первых банковских структур была их тесная связь с
казначействами штатов. Обычной практикой было требовать от банка, чтобы тот в
случае необходимости предоставил кредиты штату, выдавшему ему чартер.
Специально оговоренные статьи об этом заносились в чартеры банков, и, кроме
того, время от времени штатом принимались акты с распоряжением о
предоставлении займов на те или иные нужды. Результатом этого часто
становились столь крупные объемы кредитования правительств штатов, что для
обеспечения коммерческого спроса в распоряжении банков практически не
оставалось реальных средств. Вероятно, именно этот фактор в значительной
степени спровоцировал первоначально избыточную эмиссию банков.
Вследствие автономности небольших по территории, малонаселенных районов
страны, банковская система стала тяготеть к фрагментарной структуре. Банк
штата имел право вести бизнес только в границах того штата, в котором он
получил свой чартер. Это означало то, что Америка не имела возможности
развивать систему банковских отделений. Скорее всего, именно этот факт и стал
главным поводом к созданию институтов, подобных Первому Банку Соединенных
Штатов. Секретарь казначейства Гэллэтин некоторое время спустя выразил мнение
о том, что, существуй в 1814 г. Первый Банк, произошедших тогда беспорядков в
банковской сфере удалось бы избежать ["Considerations on the Currency and
Banking System in the United States", p. 46]. Как известно, наиболее важным
условием предотвращения избыточной эмиссии банкнот является их предъявление к
погашению через небольшие промежутки времени. Чрезвычайно серьезной проблемой
на всем протяжении истории американского банковского бизнеса было отсутствие
отлаженной системы взаимного погашения (клиринга) банкнот различных банков.
Как правило, банкноты перемещались на значительные расстояния; поскольку же
банки из одного штата обычно не имели в других штатах ни отделений, ни
корреспондентов, никакой системы аккумуляции банкнот конкурирующих банков с
последующим их предъявлением к платежу не существовало. Эту функцию стал
успешно выполнять Первый Банк Соединенных Штатов. Очевидным результатом его
работы стало обуздание тенденции к сверхэмиссии банкнот.
Следующий эксперимент в области централизованных банковских институтов был
проведен в 1816 г. с учреждением Второго Банка Соединенных Штатов (Second Bank
of the United States). Как и в случае с Первым Банком, на часть его капитала
подписалось правительство, и Банк предполагалось использовать для хранения на
его счетах средств федерального казначейства, от выплаты процентов, по которым
Банк был освобожден. Более того, он имел право на учреждение своих отделений в
штатах без согласования с их правительствами. Новой особенностью чартера Банка
стала статья, направленная на сведение к минимуму возможности приостановки
денежных выплат -- она предполагала уплату Банком штрафа в случае его
неспособности выполнить свои обязательства в форме 12% налога на сумму,
которую Банк был не в состоянии уплатить.
По мнению Гэллэтина, лишь учреждение Второго Банка убедило банки штатов
возобновить денежные выплаты, поскольку именно он предложил конвенцию, с
которой те, в конце концов, согласились.
Интересно заметить, что одним из условий, выдвинутых банками штатов, было то,
что Банк Соединенных Штатов должен был предоставлять в разумных пределах свои
ресурсы для поддержки этих банков в экстремальных случаях, когда доверие к ним
могло оказаться под угрозой. Это явилось ранним проявлением взгляда, согласно
которому центральный банк должен являться кредитором в последней инстанции.
Второй Банк Соединенных Штатов и его 25 филиалов вскоре вошли в конфликт с
защитниками прав штатов, и излишне говорить, что банки штатов оказались на
стороне оппозиции. Их главным обвинением против Банка было то, что тот "копил
векселя, а затем предъявлял их для обмена на золото". Когда Джексон занял пост
Президента страны в 1829 г., он объявил Банку "войну". Первый удар был нанесен
им в 1833 г., когда он распорядился изъять из Банка вклады правительства,
взамен разместив их в специально отобранных банках штатов. Вскоре после этого
на обновление чартера Банка было наложено вето. Это событие ознаменовало
прекращение всех попыток по созданию в Америке центрального банка на многие
десятилетия.
Новая эпидемия массового прекращения денежных выплат имела место в 1836 г.
Лишь в Новой Англии банкам вновь удалось удержаться на плаву. Вероятно, худшей
чертой тогдашней американской системы, на которой, вместе с невозможностью
вхождения на рынок новых фирм, лежит изрядная часть вины за хаос тех лет, было
чрезвычайное добродушие при применении принципа банкротства к
неплатежеспособным банкам. Возьмем для примера штат Нью-Йорк. Чартеры,
выданные здесь до 1828 г., предусматривали прекращение операций банка,
задерживавшего свои выплаты на некоторый срок, чаще всего три месяца.
Исключение составляли те случаи, когда банк, после изучения его текущего
положения, получал разрешение на продолжение деятельности от Канцлера
Судебного Округа (Chancellor of the Circuit). Если же банк был не в состоянии
вернуться к выплатам до конца года, он лишался всех своих прав. Чартеры,
выданные после 1828 г., сократили разрешенный срок приостановки выплат до 10
дней. Однако в 1837 г. эти правила лишились всякой действенности, поскольку
