бумаг должны быть, в конечном счете, заинтеpесованы все участники pынка.
Невыгодно это тем, кто "ловит pыбку в мутной воде", хитpит с клиентами и
паpтнеpами, ведет недобpосовестную конкуpентную боpьбу.
Сейчас у РИНАКО имеется уже целый ряд последователей. Примерно с ноября 1991
г. начался настоящий бум инвестиционных компаний. Большинство из них шло по
одному с нами пути, создаваясь как открытые акционерные общества. В чем же
отличие РИНАКО от других инвестиционных компаний?
Важным отличием является то обстоятельство, что РИНАКО не выражает интересы
никакой "отрасли" (а отрасли в нашей стране это почти всегда бывшие
министерства, поменявшие название, но не ставшие от этого менее
государственными и более частными). Разумеется, это не означает, что РИНАКО
висит в безвоздушном пространстве. Просто в своих решениях оно ориентировано
на интересы своих акционеров, а не на диктат "своей" отрасли.
РИНАКО не связывает себя также ни с каким выделенным регионом: ни с добывающей
Тюменью, ни с сельскохозяйственным Югом России. Имея широкую дилерскую сеть с
узловыми точками в важнейших экономических центрах и перспективных регионах,
РИНАКО в состоянии эффективно маневрировать ресурсами в интересах своих
клиентов. Как правило, работа по размещению акций и поддержанию их ликвидности
ведется по всей сети.
Наконец, РИНАКО является универсальным финансово-инвестиционным институтом,
сосредотачивая в себе практически все функции финансового посредника. Не
являясь банком, РИНАКО в наиболее развитой форме воплощает в себе современные
тенденции рынка капитала, которые состоят в глобализации (межрегиональный и
межстрановой характер), дерегулировании (преобладание распределенных типов
управления над централизованными, снижение роли государственных органов) и
секьютеризации (движение капитала в форме покупок и продаж ценных бумаг). По
мнению экспертов из США, Германии, Англии, с которыми постоянно проводятся
консультации, чрезвычайно важно, что РИНАКО - не результат копирования чужого
опыта. Логика построения здесь была обратной: сначала сделать как нужно, а уже
потом смотреть на что похоже.
ТЕХНОЛОГИЯ РИНАКО В ОБЛАСТИ РАЗМЕЩЕНИЯ АКЦИЙ.
РИНАКО имеет собственную технологию выпуска акций, их хранения, учета сделок с
ценными бумагами. Ниже описывается схема действий РИНАКО в период подписки на
ее собственные акции. Работы по размещению акций других компаний проводятся по
близкой схеме.
При учреждении РИНАКО выпустило в обращение 1 миллион 200 тысяч акций
номинальной стоимостью одна тысяча рублей. Выпуск состоит только из простых
акций. По действующему законодательству все акции могут быть только именными.
Акции РИНАКО существуют только в безналичной форме, т.е. в форме записей на
специальных счетах. Такая практика разрешена Постановлением Совета Министров
Российской Федерации N 78 от 28 декабря 1991 г. Удостоверением прав
собственности акционера на акции является запись в реестре акционеров,
ведущемся в Обществе или в уполномоченных им организациях. Каждый владелец
акции по законодательству должен быть зарегистрирован и РИНАКО обеспечивает
эту регистрацию.
В случае заключения сделки купли-продажи право собственности на акцию
переходит от одной стороны сделки к другой только в момент внесения
соответствующих изменений в реестр. Ниже этот вопрос мы рассмотрим подробней.
Здесь отметим, что отношения собственности между акционером и РИНАКО
зафиксированы, во-первых, записью на счете акционера и, во-вторых, в
документе, выдаваемом на руки акционеру. Кроме того, между акционером и РИНАКО
существует отношение хранения. Акции хранятся в Обществе, о чем владельцу
выдается документ с подписью и печатью, то есть имеющий юридическую силу.
В соответствии с уставом ни один акционер, кроме учредителей, не вправе
владеть более чем 30 тысячами акций Общества.
Первичное размещение акций РИНАКО происходило только пакетами по 50 акций
(лотами). Пакеты продавались только по номиналу - стоимость одного лота 50
тысяч рублей.
На время, пока акцинерное общество формируется, от его лица действует
Полномочный представитель. В нашем случае Полномочным представителем общества
при проведении подписки было общество с ограниченной ответственностью
"НБМ-Сервис". Все договора заключались только с ним.
Первичное размещение проходило двумя путями. Во первых, приобрести пакеты
акций можно было непосредственно у Общества. Заключивший договор на
приобретение акций подписчик обязан перечислить деньги на накопительный счет
Общества в семидневный срок. В течение трехмесячного срока после регистрации
Общества акции подписчика регистрируются в Обществе и подписчику выдается
выписка из реестра, удостоверяющая его права. Только с этого момента он имеет
право продать любое число находящихся в его собственности акций. Подписчик
обязан предоставить анкету установленного образца с указанием способов
связаться с ним и с информацией, необходимой для регистрации его в качестве
акционера.
Вторым путем является приобретение пакета акций через дилера
(распространителя). Дилером могла стать любая организация, согласившаяся
заключить договор на следующих условиях. Дилер вносит на накопительный счет
Общества пять миллионов рублей в трехдневный срок после заключения договора.
После внесения денег на находящемся у дилера договоре делается пометка,
удостоверяющая право дилера заключать договора-заявки с подписчиками. Дилер
получает право продать подписчикам по номиналу (то есть по 50 тысяч рублей
пакет) 100 пакетов акций. Кроме того, услуги дилера оценивались как
нематериальный вклад в уставный капитал Российского инвестиционного
акционерного общества в сумме триста тысяч рублей. Вознагpаждение дилеpу
выплачивается путем передачи ему еще шести пакетов акций, которые он может
оставить в своей собственности или также продать по номиналу. Таким образом,
заключивший один договор дилер имеет право продать во время подписной компании
106 пакетов акций.
Проводя подписку, дилер имеет право заключать договора-заявки с подписчиками
только по прилагаемому к договору образцу. В том числе, цена пакета не должна
отличаться от номинала. Заключенные на иных условиях договора признаются
Обществом недействительными. Каждый договор заключался в трех экземплярах,
один из которых остается у дилера, другой у подписчика и третий передается
дилером в Общество.
Дилер должен обеспечить заполнение подписчиком анкеты установленного образца с
указанием способов связаться с ним и с информацией, необходимой для
регистрации его в качестве акционера.
Дилеp должен самостоятельно нумеpовать договоpа-заявки точно по следующей
схеме: - буква Д и пеpвые шесть цифp - номеp договоpа дилера с Обществом, а
далее поpядковый номеp договоpа дилера с подписчиком, начиная с единицы и
максимум до 106. Дилер обязан предупреждать подписчика об ограничениях на
число акций у одного держателя.
Подписная компания для дилера продолжается 30 календаpных дней с момента
производства отметки о поступлении сpедств от дилеpа на договоре, но не больше
соpока пяти дней с момента поступления сpедств от него на накопительный счет.
По окончании этого срока все нераспроданные дилером пакеты переходили в его
собственность. Дилер обязывался передать в Общество письменный отчет о
размещении пакетов акций установленного образца; экземпляры договоров
подписчиков и их анкеты; а также инфоpмацию на дискете для персонального
компьютера типа IBM PC. Информация записывается в файл установленного формата.
При подготовке этого отчета на дискете дилер имеет право воспользоваться
услугами сервисного центра Общества. Если дилер не предоставляет этих
документов в срок, то все 106 пакетов оформляются на его имя.
В течение трех месяцев после предоставления отчета все 106 пакетов акций будут
зарегистрированы Обществом и дилер получит именные выписки из реестра
Общества, удостоверяющие владение акциями. Дилер обязан обеспечить получение
подписчиками их выписок. С момента регистрации их акций дилер и подписчики
получают право продавать акции по отдельности, а не в пакете, и самостоятельно
определять цены на них.
ТЕХНОЛОГИЯ РИНАКО В ОБЛАСТИ ХРАНЕНИЯ И УЧЕТА АКЦИЙ
В соответствии с современными правилами, принятыми в странах с развитой
экономикой, выпущенные при содействии РИНАКО ценные бумаги обращаются на рынке
только в безналичной форме.
Безналичная форма выпусков гарантирует владельцам акций две важнейшие вещи:
во-первых, она защищает владельцев акций от подделки надежнее, чем любая
продукция самой современной полиграфической промышленности, и, во-вторых,
такая форма акций гарантирует владельцам максимальную ликвидность, то есть
возможность продать или купить акцию с минимальными издержками и быстро
оформить сделку. Ниже излагаются порядок обращения безналичных акций и
связанные с ними процедуры и правила.
Именные акции и счета депо.
По действующему законодательству в России могут существовать только именные
акции. Это означает, что закон обязывает эмитента (или уполномоченные им на
это организации) вести реестр владельцев, в котором указано, кто и каким
количеством ценных бумаг владеет. При такой системе становится невозможным
передать право собственности "из рук в руки". Заключившие сделку стороны
оповещают об этом регистрирующую организацию, и право собственности переходит
лишь в момент перерегистрации, то есть в момент внесения изменений в реестр.
Тогда находящийся на руках у владельца акции документ уже не воплощает всех
связанных с акцией прав, то есть не является удостоверяющим право документом,
а лишь подтверждает его. Подделка или утрата такого документа не опасна, так
как при любой операции с ценной бумагой необходимо свериться с реестром и
получить информацию о подлинном владельце.
Владелец может вообще не получать никакого документа, кроме обычной выписки из
регистрационного реестра.
Предназначенные для хранения акций счета называются "счетами депо". Счета депо
владельцев акций могут быть открыты в Регистрационном отделе РИНАКО (как это
происходит сейчас), или же владелец может передоверить ведение своего счета и
хранение акций на нем какой-либо организации, связанной с РИНАКО специальными
соглашениями.
Общество определяет порядок перерегистрации акционеров и периодически
обновляет реестр акционеров. Общество может поручать регистрацию другим
организациям с условием предоставления Обществу полной информации об
акционерах. Реестр Общества обязательно обновляется перед начислением
дивидендов и перед общим собранием акционеров.
Весь выпуск простых именных акций РИНАКО оформляется единым глобальным
сертификатом, подлежащим хранению в самом Обществе или в уполномоченной им
организации. В случае принятия решения о дополнительной эмиссии простых
именных акций, на дополнительные выпуски оформляются отдельные глобальные
сертификаты.
Глобальный сертификат содержит следующие реквизиты:
+ Наименование ценных бумаг: Простые именные акции.
+ Наименование и статус эмитента: Российское инвестицион ное акционерное
общество.
+ Международный идентификационный номер ценных бумаг.
+ Количество акций: 1 200 000 штук.
+ Номинальная стоимость одной акции: 1 000 рублей.
+ Наименование организации, уполномоченной на хранение данного сертификата и
регистрацию владельцев акций.
+ Подписи двух ответственных лиц общества.
+ Печать общества.
+ Общие условия эмиссии и обpащения.
+ Условия регистрации.
В реестр владельцев вносятся следующие данные:
+ Наименование (имя) и местонахождение (место жительства) владельца.
+ Количество акций.
+ Номинальная стоимость акций.
+ Дата регистрации.
Организации, уполномоченные Обществом на регистрацию акционеров, могут
регистрировать акционеров только по именам реальных держателей. Это
ограничение не распространяется на организацию, уполномоченную на хранение
глобального сертификата.
РИНАКО может вести реестр акционеров по именам номинальных держателей. В роли
