второй выпуск акций еще не завершен. Это связано с целым рядом факторов,
главными из которых являются: сложный механизм учета движения акций на
предприятии; неразвитость рынка ценных бумаг; недостаточная квалификация
персонала предприятий, на который возлагается решение проблемы выпуска и
размещения акций; отсутствие достаточного количества инвестиционных фирм,
способных взять на себя данные проблемы. В итоге на отечественном рынке ценных
бумаг обращаются лишь акции банков, бирж и коммерческих структур и почти не
представлены акции приватизируемых предприятий.
Учитывая все вышесказанное, можно было бы предположить, что принятие нового
приватизационного закона, поставив все в строгие рамки, позволит избавиться от
многих из перечисленных только что проблем. Однако в настоящее время, хотя
прошло уже 4.5 месяца с момента ввода его в действие, надежды пока не
оправдываются.
Закон о приватизации в интересах предприятия: позитивный эффект
Главная ценность принятого приватизационного закона заключается
непосредственно в законодательном признании возможности трансформации
государственных предприятий в структуры иной формы собственности. Учитывая
интерес работников предприятий (естественно, речь идет прежде всего об их
высших менеджерах) к обладанию всем спектром прав собственности на их
имущество (владение, пользование, распоряжение, отчуждение и т. д.), можно
сделать вывод о том, что со стратегических позиций закон несет в себе немалый
позитивный потенциал.
В отличие от прежних законодательных актов процедуры, предусмотренные в данном
законе, снимают с повестки дня вопрос о противодействии старых хозяйственных
структур надстроечного характера. Хорошо известны факты торможения
министерскими структурами даже таких "невинных" с позиций свободного рынка
новаций как различные формы хозрасчета или даже аренда. Сейчас же достаточно
лишь оформленного надлежащим образом желания трудового коллектива,
администрации того или иного государственного предприятия, чтобы у последних
появлялись достаточно существенные права.
Кроме того, закон предоставляет широкие льготы работникам предприятий,
участвующих в их приватизации. В случае выкупа по конкурсу или на аукционе
главная из них - возможность приобретения имущества в рассрочку (до 3 лет). В
случае акционирования - реализация части совокупного пакета акций работникам
предприятий по льготным ценам. Хотя в законе есть некоторые моменты,
позволяющие говорить о наличии неопределенности (например, нет четкого
указания о том, какую часть пакета акций работники могут приобретать на
льготных условиях, а ссылка на программу приватизации этой неопределенности не
снимает), с этих позиций закон работает в интересах предприятий.
Более того, если учесть наличие в законе положения, в соответствии с которым
трудовым коллективам в ходе приватизации могут быть предоставлены и другие
льготы, то в случае широкого его использования на практике льготы могут быстро
превратиться в чрезмерные. Естественно, само упоминание в нормативном акте
потенциальной возможности льгот породит целые потоки ходатайств об их
установлении. Можно предположить, основываясь опять-таки на прецедентах, что в
практику приватизации прочно войдут многие из них. Естественно, что нельзя
исключать и развития коррупции в государственных органах, отвечающих за
проведение приватизации. Главным образом это относится к комитетам по
имуществу, которые по закону (хотя прямо это не оговаривается) обладают
полномочиями устанавливать дополнительные льготы в каждом конкретном случае.
Закон о приватизации: противоречия с интересами предприятий
Несмотря на то, что приватизационный закон, как уже указывалось, в целом
весьма благоприятен для трудовых коллективов, его реализация может повлечь за
собой целый ряд конфликтных ситуаций. Это обусловлено несколькими
обстоятельствами, вытекающими из достаточно сложного механизма приватизации,
предусмотренного данным нормативным актом.
Прежде всего, необходимо отметить, что закон, хотя и предусматривает серьезные
льготы, все же не дает полных гарантий трудовым коллективам в том, что они
получат надежный контроль за приватизированным предприятием. На наш взгляд, в
этом заключается как раз одно из несомненных достоинств закона. Однако, и в
этом следует отдавать себе ясный отчет, данный момент серьезно тревожит
руководство предприятий, да и самих работников, которые постепенно начинают
это осознавать.
Если речь идет о небольших предприятиях, когда целесообразно использовать
главным образом аукционный механизм, то здесь гарантии вообще минимальны,
поскольку можно быть уверенным в том, что высокие цены, установившиеся на
аукционе, во многих случаях "отсекут" из числа покупателей трудовые
коллективы.
Для предприятий среднего масштаба конкурсный механизм также предполагает
серьезную конкуренцию среди потенциальных покупателей, среди которых наверняка
будут представлены коммерческие структуры, "накачавшие мускулы" на
широкомасштабных посреднических операциях. Для них суммы в 100, 200, 300
миллионов рублей уже не представляют непреодолимого барьера. Тем более, что
они будут заинтересованы в инвестировании накопившихся средств, поскольку это
будет для них эффективным способом защиты от инфляции. Не будут барьером и
конкурсные требования (необходимость соблюдения профиля предприятия, некие
социальные гарантии для членов трудового коллектива и т.д.), поскольку
подобные обещания могут быть спокойно выданы с расчетом на быстро меняющуюся
обстановку в стране.
Для крупных предприятий, которые будут приватизироваться путем акционирования,
предусмотренная в законе процедура также не дает гарантий сохранения
контрольного пакета акций. Дело в том, что в соответствии с законом
учредителем создаваемого на базе государственного или муниципального
предприятия открытого акционерного общества (к сожалению, в законе четко не
оговорены случаи, когда могут, и могут ли вообще предприятия приватизироваться
путем превращения в закрытые общества) является территориальный комитет по
имуществу. Продавцом же является соответствующий фонд имущества.
Единственное, что в состоянии сделать в таком случае трудовой коллектив в
целях сохранения контроля над предприятием, так это выкупить у фонда какое-то
количество акций на льготных условиях. Да и то это количество ограничено
определенными рамками (как указывалось выше, здесь сохраняется
неопределенность, поскольку пределы покупки акций на льготных условиях
подвижны и определяются ежегодно в программе приватизации).
Остальные акции продаются на аукционе (10%), размещаются на первичном рынке
ценных бумаг (неясно, правда, кто будет этим заниматься, однако на этом мы
остановимся ниже). В результате для крупных фондоемких предприятий можно
однозначно предположить, что доля трудового коллектива в уставном капитале,
полученная в строгом соответствиии с законом (то есть когда нет
злоупотребления в вопросе предоставления широких дополнительных льгот), будет
весьма невысока - 5-20%. Опять-таки следует подчеркнуть, что в
действительности это как раз позитивный момент, поскольку общепринятым фактом
в практике хозяйствования крупных западных корпораций является участие
работников в управлении как акционеров, однако степень участия ограничена их
невысокой долей в уставном капитале.
Тем не менее, ныне в трудовых коллективах и особенно в администрации
предприятий, как крупных, так и небольших, однозначно негативно воспринимают
саму возможность установления контроля за их деятельностью со стороны
потенциальных собственников-акционеров, готовых приобрести акции в случае их
размещения в соответствии с законодательной процедурой. Именно здесь могут
возникать конфликты, а также предприниматься попытки обхода закона.
Второй важный момент, весьма тревожащий предприятия оценка имущества, по
которой будет осуществляться выкуп.
В законе имеется лишь довольно общее положение относительно необходимости
оценки имущества приватизируемых предприятий на основе принципа доходности. В
методике оценки имущества, подготовленной еще коллективом под руководством
М.Малея и не утвержденной до сих пор, даются два варианта.
Первый из них основан на последовательной оценке всех активов предприятий с
использованием информации, содержащейся в существующей системе бухгалтерской
отчетности. Естественно, что итогом является балансовая оценка имущества
(правда, по восстановительной стоимости, что позволяет учесть инфляционные
тенденции). Данный подход реализовать достаточно просто с содержательной точки
зрения. Хотя он и требует довольно кропотливой технической работы, справиться
с нею может любой бухгалтер средней квалификации.
Второй вариант базируется на т.н. "рыночном" подходе, когда берется балансовая
(почему не чистая?) прибыль предприятия за предшествующий приватизации период
(это также трудно понять, поскольку прибыль в условиях регулируемых
государством цен может резко изменяться по причинам, совершенно не зависящим
от эффективности работы предприятия) и делится на усредненную величину сьавки
депозита для РСФСР (и также вопрос: кто и каким образом рассчитывает подобный
индикатор?).
Но даже если не обращать внимания на эти оговорки, и использовать данный
подход для оценки имущества предприятий, то многие более или менее сносно
хозяйствующие предприятия становятся совершенно недоступными для выкупа
трудовым коллективом даже на льготных основаниях (в методике также указано,
что из двух оценок, полученных по двум вариантам, за основу принимается
максимальная). Другие же предприятия, которые в прошлом хозяйствовали весьма
эффективно, но из-за заниженных цен не были в состоянии получать высокую
прибыль, могут получить минимальную оценку. В будущем же при освобождении цен
прибыль их возрастет в существенных масштабах. В результате их трудовые
коллективы получат необоснованные привилегии.
Если же предприятие приватизируется путем акционирования, то по аналогичной
причине доля трудового коллектива в уставном капитале снижается до минимума.
Отсюда вытекает еще одна возможность возникновения конфликтных ситуаций.
Очевидно также, что администрация предприятий пойдет на всяческие ухищрения с
целью получения нужной оценки (опять-таки не исключен вариант подкупа
должностных лиц в том случае, если оценку будут производить внешние по
отношению к предприятиям лица).
Далее, немало конфликтных ситуаций может возникнуть в случае отказа
государственных имущественных органов в приватизации того или иного
предприятия. Формальности при этом будут соблюдены: например, предприятие
работало на оборону. Однако можно привести массу примеров, когда бывшая
принадлежность предприятия к какому-либо оборонному министерству не может
служить основанием для отказа от приватизации. В частности, предприятие с
успехом может самостоятельно конверсироваться, перейдя после приватизации на
выпуск общегражданской продукции. Кроме того, мировой опыт свидетельствует о
достаточно эффективном функионировании крупных корпораций, производящих как
военную, так и гражданскую продукцию. При этом статус частного предприятия (в
данном случае акционерного общества) совершенно не приносит ущерба интересам
государственной безопасности.
Поэтому, на наш взгляд, необходим тщательный индивидуальный подход к каждому
конкретному случаю. Отказ от приватизации должен встречаться при наличии
действительно веских оснований.
Наконец, можно отметить еще один момент, который недостаточно учтен
разработчиками закона. Дело в том, что в соответствии с ним покупателями могут
выступать лишь те юридические лица, в уставном капитале которых доля
государства не превышает 25%. Смысл подобного ограничения в целом понятен.
Однако, в хозяйственной практике часто возникают ситуации, не вписывающиеся в
"прокрустово ложе" стандартных схем.
Например, возьмем арендное предприятие (не важно, записан в договоре пункт о
выкупе, или не записан), получающее немалую прибыль, которая по арендному
