рынка. В результате столь быстрого роста рынка потребности эмитентов и
инвесторов переросли те возможности, которые предоставляет инфраструкту-
ра рынка. Если в 1992-1993 гг. можно было говорить о том, что развитие
инфраструктуры опережало развитие рынка в целом, то в 1995-1996 гг. си-
туация поменялась на обратную. Быстрое развитие рынка также поставило в
качестве одного из ключевых вопрос о создании новой нормативной базы.
Для современного этапа развития рынка ценных бумаг характерны следующие
основные признаки:
- появление в 1994-1997 гг. законодательной и нормативной базы, опре-
деляющей институциональнорегулятивные аспекты функционирования рынка
ценных бумаг в России;
- позитивные качественные изменения 1994-1997 гг., связанные с разви-
тием инфраструктуры - около 200 лицензированных регистраторов, 6 лицен-
зированных депозитариев и подготовка к созданию центрального депозита-
рия, создание и развитие Российской торговой системы, формирование сис-
темы саморегулируемых организаций участников рынка;
- общие благоприятные тенденции и значительные резервы в развитии
ликвидности и капитализации рынка, возрастание стабильности рынка;
- вступление в силу в 1996 г. законов РФ "Об акционерных обществах" и
"О рынке ценных бумаг".
Следует также принять во внимание пока еще формирующийся и промежу-
точный характер национальной модели как рынка ценных бумаг, так и корпо-
ративного управления (контроля), поэтому любые окончательные выводы от-
носительно типа национальной российской модели пока невозможны. Тем не
менее уже сегодня очевидно, что в России идет процесс интенсивного фор-
мирования собственной модели рынка, которая должна вобрать в себя все
лучшее, что уже создано в мире.
Такой подход к развитию российского рынка ценных бумаг, в частности,
предусматривается в Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской
Федерации, утвержденной Указом Президента Российской Федерации № 1008 от
1 июля 1996 г. "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в
Российской Федерации".
Исключительно важная роль рынка ценных бумаг для мобилизации и пре-
доставления российской экономике инвестиционных ресурсов обусловливает
необходимость активной и целенаправленной политики государства в отноше-
нии развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рын-
ка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики,
национальным интересам и традициям.
ГЛАВА 8.
ПРАВОВЫЕ OСНОВЫ ВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
8.0 ПОНЯТИЯ И ИЕРАРХИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ И НОРМАТИВНОЙ БАЗЫ
Российский рынок ценных бумаг регулируется гражданским правом пос-
редством совокупности общеобязательных правовых актов, издаваемых орга-
нами государственной власти в установленной форме с соблюдением опреде-
ленной процедуры - законодательства РФ.
Акты гражданского законодательства образуют иерархическую систему. На
верхнем уровне находится Конституция РФ. Остальные акты законодательства
не должны ей противоречить. В Конституции определены пределы полномочий
субъектов РФ, в рамках которых они могут принимать собственные законода-
тельные акты, а также полномочия Российской Федерации. Гражданское зако-
нодательство отнесено к ведению федеральных органов государственной
власти, т. е. в своей основе едино на всей территории РФ.
Собственно гражданское законодательство имеет в качестве фундамента
Гражданский кодекс (ГК), в котором описаны основные понятия и их взаимо-
отношения. Остальные законы и другие правовые акты, регулирующие граж-
данские правовые отношения, не должны ему противоречить (ст. 1-4 ГК).
Следующий уровень составляют законы РФ, например, Закон "О рынке цен-
ных бумаг", Закон "Об акционерных обществах" и другие. Конституция, ко-
дексы и законы относятся к законодательным актам. Однако законода-
тельство ими не ограничивается: существует множество иных актов законо-
дательства или подзаконных актов. Рассмотрим вкратце их систему.
Указы Президента РФ занимают следующий за законами уровень, они не
могут противоречить принятым законам РФ. Органы исполнительной власти
(Правительство, министерства и ведомства) вправе принимать свои норма-
тивные акты на основании и во исполнение актов законодательства и указов
Президента. Они должны ограничиваться областью компетенции издавшего их
органа власти и, естественно, не противоречить законодательным актам. К
таким актам законодательства относятся постановления правительства, раз-
личные письма и инструкции, правила, положения и т. п.
В случае, когда акт законодательства затрагивает права граждан или
носит межведомственный характер, он подлежит регистрации в Министерстве
юстиции РФ, после которой и приобретает юридическую силу.
Компетенция территориальных органов власти и управления, а значит н
статус выпущенных ими правовых актов определяются законами, регулирующи-
ми их деятельность.
Отметим, что, как правило, законы не имеют обратной силы, т. е. их
действие не распространяется на правовые отношения, возникшие до вступ-
ления в силу соответствующего закона, однако возможны исключения, прямо
оговоренные в законе. В случаях, когда в актах гражданского законода-
тельства явно не указаны какие-либо нормы, регулирующие те или иные пра-
воотношения, используются так называемые обычаи делового оборота, или
законодательство применяется по аналогии.
Обычаем делового оборота (ст. 5 ГК) признается сложившееся и широко
применяемое в какой-либо области предпринимательской деятельности прави-
ло поведения, не предусмотренное законодательством, независимо от того,
зафиксировано ли оно в каком-либо документе. Обычаи делового оборота,
противоречащие обязательным для участников соответствующего отношения
положениям законодательства или договору, не применяются.
Когда предусмотренные соответствующими статьями ГК отношения прямо не
урегулированы законодательством или соглашением сторон и отсутствует
применимый к ним обычай делового оборота (ст. 6 ГК), к таким отношениям,
если это не противоречит их существу, применяется гражданское законода-
тельство, регулирующее сходные отношения (аналогия закона). При невоз-
можности использования аналогии закона права и обязанности сторон опре-
деляются исходя из общих начал и смысла гражданского законодательства
(аналогия права) и требований добросовестности, разумности и справедли-
вости. Международные договоры, которые заключила Российская Федерация,
так же, как и общепризнанные нормы международного права, считаются
частью российского законодательства, а следовательно, обязательны к ис-
полнению. Более того, в случае разночтений международного и внутреннего
гражданского законов приоритет отдается международному.
Иногда международный договор действует не непосредственно, но обязы-
вает Российскую Федерацию принять соответствующий внутренний закон. Ти-
пичным примером является Женевская конвенция 1930 г., которая предписы-
вает принять соответствующий закон о простом и переводном векселе. Рос-
сия присоединилась к ней в 1936 г., в 1937 г. был издан соответствующий
акт, по сути являющийся переводом образца, установленного этой конвенци-
ей. В 1997 г. был принят новый Закон " О переводном и простом векселе".
Гражданское законодательство можно разделить на два крупных раздела:
вещное право и обязательственное право.
Вещное право отражает отношения субъектов права (физических и юриди-
ческих лиц, органов государственной или местной власти), возникающие по
поводу того или иного объекта, как правило, вещи. Право собственности
устанавливает отношения собственника со всеми прочими субъектами права.
В этом смысле оно фиксирует как бы моментальное отражение правоотноше-
ний. Правила возникновения и перехода права собственности от одного лица
к другому также относятся к вещному праву.
Далее необходимо прежде всего установить субъекты гражданского права
и объекты, по поводу которых они вступают в правоотношения.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
1. Что входит в понятие "законодательство"?
2. Опишите иерархическую систему актов гражданского законодательства.
3. В каком случае акт законодательства должен быть зарегистрирован в
Министерстве юстиции?
4. В каком случае и почему применяются обычаи делового оборота?
5. Укажите два крупных раздела гражданского законодательства.
8.1 СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА
К субъектам гражданского права, которые вступают в гражданско-право-
вые отношения, относятся физические лица, юридические лица и государство
или муниципальные образования.
По российскому законодательству физические лица становятся правоспо-
собными (т. е. могут иметь права, например, владеть недвижимостью) с мо-
мента рождения, но становятся полностью дееспособными, т. е. могут сами
осуществлять действия во исполнение этих прав (например, продавать при-
надлежащую им недвижимость) с18лет.
Юридическое лицо - некая абстракция, описывающая организацию (возмож-
но, даже из одного человека), способную самостоятельно выступать в ка-
честве субъекта гражданского права. Не всякая организация является юри-
дическим лицом. Например, отдел или факультет института таковыми не яв-
ляются. Юридическое лицо характеризуется следующими свойствами.
- Организационная целостность. Это свойство означает, что юридическое
лицо обладает всеми подразделениями, необходимыми для его деятельности.
Организационная целостность закрепляется в Уставе юридического лица, в
котором подробно описываются цели его деятельности, органы управления,
отношения с учредителями и др. - Имущественная обособленность. Это
свойство означает, что юридическое лицо может иметь в своей собственнос-
ти имущество, которое не принадлежит никому из физических лиц (в част-
ности, его учредителям), и самостоятельно им распоряжаться. - Юридичес-
кое лицо от своего имени вступает в правовые отношения с другими лицами,
т. е. является субъектом права. Для этого оно должно иметь наименование
и место нахождения (юридический адрес), определяемое местом его регист-
рации. - Юридическое лицо отвечает по своим обязательствам всем принад-
лежащим ему имуществом (за исключением учреждений, целиком финансируемых
собственником).
Согласно ст. 48 ГК, юридическим лицом признается организация, которая
имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении
обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имущест-
вом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и
личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчи-
ком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или
смету.
В связи с участием в образовании имущества юридического лица его уч-
редители (участники) могут иметь обязательственные права в отношении
этого юридического лица либо вещные права на его имущество. Юридические
лица, в отношении которых их участники имеют обязательственные права:
- хозяйственные товарищества,
- хозяйственные общества,
- производственные кооперативы
- потребительские кооперативы.
Юридические лица, на имущество которых их учредители имеют право
собственности или иное вещное право:
- государственные и муниципальные унитарные предприятия, в том числе
дочерние предприятия,
- финансируемые собственником учреждения. Юридические лица, в отноше-
нии которых их учредители (участники) не имеют имущественных прав:
- общественные и религиозные организации (объединения),
- благотворительные и иные фонды,
- объединения юридических лиц (ассоциации и союзы).
Одна из основных причин создания юридических лиц - возможность разделения имущественной ответственности между юридическим лицом и его учредителями или собственниками. Это может быть сделано разными способами, в зависимости от так называемой организационно-правовой формы юридического лица. В некоторых случаях ответственность собственников может быть ограничена фиксированной суммой, внесенной ими при учреждении лица (хозяйственные общества), в других - распространяться на все их имущество (хозяйственные товарищества).
