Участие различных ведомств в регулировании деятельности субъектов
рынка ценных бумаг строится на основе предусмотренного законодательством
обязательного согласования всех нормативных актов по вопросам рынка цен-
ных бумаг всех органов государственной власти и управления, принимаемых
ими в пределах своей компетенции, с ФКЦБ России.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
1. Перечислите основные задачи создаваемой в России системы регулиро-
вания рынка ценных бумаг.
2. Каковы экономические функции системы регулирования рынка?
3. Почему необходима система государственного контроля рынка ценных
бумаг?
4. Опишите методы технического, институционального и функционального
регулирования рынка.
5. Перечислите основные принципы регулирования рынка.
10.1 ФУНКЦИИ И ПРАВА ФКЦБ
Для обеспечения государственного регулирования на рынке ценных бумаг,
а также отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг,
пресечения злоупотреблений и нарушений прав акционеров Указом Президента
РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 "О мерах по государственному регулированию
рынка ценных бумаг в Российской Федерации" была создана Федеральная ко-
миссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (ФКЦБ).
Указом Президента от 27 февраля 1995 г. № 202 статус ФКЦБ был приравнен
к статусу федерального министерства.
Развернутое описание функций и прав ФКЦБ России содержится в Феде-
ральном законе "О рынке ценных бумаг" и Положении об ФКЦБ России, ут-
вержденном Указом Президента Российской Федерации № 1009 от 1 июля 1996
года "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг".
В соответствии с Законом "О рынке ценных бумаг" (ст. 40), Федеральная
комиссия по рынку ценных бумаг - это федеральный орган исполнительной
власти по проведению государственной политики в области РЦБ, контролю за
деятельностью профессиональных участников РЦБ через определение стандар-
тов их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг. Ее
полномочия не распространяются на процедуру эмиссии долговых обяза-
тельств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов федерации. ФКЦБ вправе
квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соответствии с за-
конодательством.
По закону (ст. 42) ФКЦБ осуществляет следующие функции:
1. Осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных
бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной
власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;
2. Утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии цен-
ных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих
эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок ре-
гистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;
3. Разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осу-
ществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;
4. Устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бума-
гами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению,
котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности. Правила ве-
дения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными
участниками рынка ценных бумаг устанавливаются Федеральной комиссией
совместно с Министерством финансов Российской Федерации;
5. Устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;
6. Устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных ви-
дов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приос-
танавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требо-
ваний законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;
7. Выдает генеральные лицензии на осуществление деятельности по ли-
цензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бу-
маг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии. Аннули-
рование генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет
аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка
ценных бумаг;
8. Устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр
саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных
бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушении требований законода-
тельства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и
требований, утвержденных Федеральной комиссией;
9. Определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударствен-
ных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также
страховых компаний на рынке ценных бумаг;
10. Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональны-
ми участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями про-
фессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства
Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утверж-
денных Федеральной комиссией;
11. Обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках
ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулиро-
вании рынка ценных бумаг;
12. Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации
на рынке ценных бумаг;
13. Утверждает квалификационные требования, предъявляемые к лицам и
организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бу-
магами, к персоналу этих организаций, организует исследования по вопро-
сам развития рынка ценных бумаг;
14. Разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов,
связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования
деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организа-
ций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюде-
нием законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проводит их
экспертизу;
15. Разрабатывает соответствующие методические рекомендации по прак-
тике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах:
16. Осуществляет руководство региональными отделениями Федеральной
комиссии;
17. Ведет реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицен-
зий;
18. Устанавливает и определяет порядок допуска к первичному размеще-
нию и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпу-
щенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;
19. Обращается в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического
лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о
ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных зако-
нодательством Российской Федерации;
20. Осуществляет надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных
ценных бумаг их количеству в обращении;
21. Устанавливает соотношения между размерами объявленной эмиссии ак-
ций на предъявителя и оплаченного уставного капитала.
Если обобщить указанные функции и выделить наиболее принципиальные,
то к ключевым функциям ФКЦБ необходимо отнести следующие: 1. Обеспечение
динамичного развития рынка ценных бумаг в соответствии с национальными
интересами России.
Эта функция имеет особенно важное значение на современном этапе, ког-
да формируются основные элементы инфраструктуры, идет становление и
быстрое развитие основных групп профессиональных участников рынка, фор-
мируются правила деловой этики и обычаи делового оборота. Реализация
этой функции обеспечивается на основе:
* разработки основных направлений развития рынка ценных бумаг;
* координации деятельности федеральных органов исполнительной власти
по вопросам развития рынка ценных бумаг;
* поддержки важнейших инфраструктурных проектов;
* обеспечения создания саморегулируемых организаций;
* проведения семинаров, конференций, использования других форм обуче-
ния и повышения профессиональной квалификации специалистов и персонала
профессиональных участников рынка ценных бумаг, эмитентов и инвесторов.
2. Создание и развитие системы нормативных актов по вопросам профес-
сиональной деятельности на рынке ценных бумаг, участие в разработке за-
конодательной базы рынка ценных бумаг (комплекс функций, связанных с
формированием законодательной и нормативной базы рынка):
* утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, в том числе иностран-
ных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Рос-
сийской Федерации, и порядка регистрации эмиссии и проспектов эмиссии
ценных бумаг;
* разработка и утверждение единых правил осуществления профессио-
нальной деятельности с ценными бумагами, в том числе стандарты страхова-
ния и гарантий на рынке ценных бумаг;
* утверждение обязательных требований к операциям с ценными бумагами,
в том числе обеспеченным недвижимым имуществом, нормы допуска ценных бу-
маг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, рас-
четно-депозитарной деятельности;
* утверждение единых требований к порядку ведения реестра именных
ценных бумаг;
* утверждение порядка осуществления различных видов деятельности на
рынке ценных бумаг и деятельности по оценке и управлению имуществом пае-
вых инвестиционных фондов;
* определение стандартов деятельности инвестиционных (в том числе па-
евых), негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих
компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
* разработка проектов законодательных и иных нормативных актов, свя-
занных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования дея-
тельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций
профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением
законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проведение их эк-
пертизы;
* разработка методических рекомендаций по практике применения законо-
дательства Российской Федерации о ценных бумагах.
3. Создание и обеспечение эффективного функционирования системы регу-
лирования рынка ценных бумаг, системы лицензирования и надзора за дея-
тельностью субъектов рынка (ФКЦБ является основным элементом системы ре-
гулирования рынка, включающей также ряд других министерств и ведомств, а
также саморегулируемые организации):
* выдача генеральных лицензий на осуществление деятельности по лицен-
зированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
* утверждение порядка, осуществление лицензирования и ведение реестра
саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных
бумаг;
* руководство региональными отделениями ФКЦБ России.
4. Выполнение основных функций по лицензированию и надзору за дея-
тельностью субъектов рынка, пресечение незаконной деятельности на рынке
ценных бумаг (ФКЦБ не только координирует деятельность всех элементов
системы регулирования рынка, но также непосредственно выполняет основную
часть работы по лицензированию и надзору за деятельностью субъектов рын-
ка):
* осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными
участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профес-
сиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства
Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утверж-
денных ФКЦБ России;
* обеспечение раскрытия информации о зарегистрированных выпусках цен-
ных бумаг, деятельности, связанной с управлением имуществом паевых ин-
вестиционных фондов, профессиональных участников рынка ценных бумаг
и регулировании рынка ценных бумаг;
* обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на
рынке ценных бумаг;
* ведение реестра выданных, приостановленных и отозванных лицензий;
* осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных
ценных бумаг их количеству в обращении;
* обращение в арбитражный суд с исками о ликвидации юридического ли-
ца, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о цен-
