компаний не фиксирована. Акции не регистрируются на бирже.
Инвестиционный банкир (андерайтер) - посредник между выпускающей цен-
ные бумаги корпорацией и публикой. Группа банкиров часто образует синди-
кат по продаже ценных бумаг.
Инвестиционный траст в недвижимость чаще бывает закрытого типа. Акции
таких трастов обычно выплачивают довольно высокий дивиденд.
Индекс - статистический показатель. Индекс не является курсом ценных
бумаг.
Индекс тридцати крупнейших корпораций США, являющийся самым популяр-
ным показателем состояния фондового рынка.
Индексы курсов. Способы определения изменений цен на определенные
группы ценных бумаг или иных финансовых продуктов. Наиболее известные -
Dow Jones, S&P 500, Russel 2000 и т.д.
Индивидуальный пенсионный счет, позволяющий инвестору вкладывать еже-
годно лимитированную сумму ($2.000). Выплата налогов на дивиденды и при-
рост капитала на таком счету откладываются до наступления пенсионного
возраста - 59 1/2 лет. Поскольку налоговая ставка для пенсионеров значи-
тельно ниже, доход с капиталовложений на таких счетах значительно превы-
шает доход, облагаемый регулярным налогом.
Инсайдер - лицо, в силу своего положения имеющее доступ к финансовой
и др. важной информации, недоступной широкой публике. Покупки и продажи
ценных бумаг, производимые инсайдерами, строго контролируются, регистри-
руются и публикуются.
Институциональный инвестор - организация, деятельность которой сосре-
доточена на инвестировании. Примером ИИ могут служить пенсионные фонды,
страховые компании, банки.
Использование - требование держателя опциона к продавцу выполнить ус-
ловия контракта по продаже или покупке.
Книжная стоимость определяется путем сложения всех активов и последу-
ющего вычитания пассивов, налогов, облигаций и др. долговых обяза-
тельств. Результат делится на количество обыкновенных акций.
Комиссионные - вознаграждение брокеру за посредничество в качестве
агента по приобретению или продажи.
Конвертируемые ценные бумаги. Облигации, привилегированные акции, ко-
торые по условиям выпуска могут быть обменены на обыкновенные акции.
Конец опциона - дата прекращения действия контракта.
Котировка - цена покупателя (bid) и цена продавца (asked).
Купонная норма - норма процента на облигации, зависящая от кредитос-
пособности компании и ее потенциальной прибыли
Купонная облигация выпускается с процентными купонами, которые отре-
заются и предоставляются к выплате процентов в соответствующий срок.
Ликвидация - перевод ценных бумаг в наличные путем продажи. Так же
ликвидацией называется расформирование и продажа активов корпорации с
целью выплаты задолжностей по облигациям и акциям. Ликвидность - катего-
рия, определяющая возможность продать определенное количество ценных бу-
маг на рынке.
Лот полный - обычно пакет в 100 акций. Иногда за лот принимается 10
или 1000 акций.
Маклер - член фондовой биржи, поддерживающий организованный рынок
ценных бумаг. Покупает и продает ценные бумаги за свой счет. Выполняет
роль брокера для брокеров-комиссионеров. Маклер обязан ставить интересы
клиентов выше собственных.
Манипуляция - нелегальный метод приобретения и продажи ценных бумаг с
целью создания ложной активности и манипулирования ценами.
Маржа - сумма наличных или ценные бумаге переданные в качестве зак-
ладных брокерской компании с целью получения кредита.
"Медведь" - инвестор, строящий свою стратегию и тактику на предполо-
жении, что рынок в целом или отдельно взятые акции упадут в цене. Такими
стратегиями являются short sale (продажа без покрытия), покупка опционов
на продажу (put), продажа обеспеченных опционов (covered call) и др.
"Медвежий рынок" - ситуация на рынке, при которой наблюдается устой-
чивая тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени.
Муниципальные облигации выпускаются штатами, городами, районами с
целью финансирования различных проектов. Доход от таких облигаций осво-
божден, как от государственного, так и местного налога.
Нагрузка (load) - часть цены, которую инвестиционные компании откры-
того типа запрашивают сверх чистой стоимости (NAV) свих фондов.
Неполный лот - пакет акций меньше 100 штук.
Новый выпуск - предложение корпорацией или государством новых ценных
бумаг.
Номинал - цена указаная на лицевой стороне облигации или сертификата.
Обеспечение (залог) - передача ценных бумаг в залог в качестве обес-
печения. Залогом могут служить недвижимость, активы компании и т.д.
Обеспечение займа - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспе-
чения.
Облигация , обеспеченная совместной закладной на собственность. Прио-
ритет такой закладной может быть оспорен другими закладными.
Облигация - долговое обязательство, выпускаемое государством, компа-
нией, муниципальным округом и т.д., по которому выпускающая облигацию
сторона обязуется выплатить владельцу установленный годовой процент, а
по наступлению срока выплаты погасить свой долг и выкупить ее по номи-
нальной стоимости. Владелец облигации является кредитором.
Облигация доходная - номинальная стоимость такой облигации выплачива-
ется при погашении, но проценты платятся только при наличии прибыли у
компании. Иногда проценты могут аккумулироваться и должны быть выплачены
при погашении.
Облигация на предъявителя. Разновидность облигаций, при которой имя
владельца не регистрируется, а проценты и/или деньги при погашении вып-
лачиваются предъявителю. В настояшее время в США такие облигации практи-
чески не выпускаются.
Облигация с нулевым купоном - это такя облигация, по которой не вып-
лачиваются проценты, но которая изначально продается по цене существенно
ниже номинальной.
Облигация, обеспеченная доходами от объекта - обычно муниципальные
облигации, выпускаемые под строительство и эксплуатацию дорог, мостов,
энергетических объектов и т.д. Часть доходов от этих объектов идет на
покрытие долговых обязательств по облигациям.
Облигация, обеспеченная закладной под недвижимость. Распространенный
тип облигаций. Стоимость самой недвижимости может быть больше или меньше
стоимости выпущенных под нее акций.
Объем купли-продажи - количество акций перешедших из рук в руки в те-
чение определенного времени (обычно в течение рабочего дня биржи).
Опцион - контракт на покупку или продажу определенного количества ак-
ций или иных продуктов по определенной цене на установленное время.
Опцион на приобретение (call) - дает право на приобретение определен-
ного количества акций по установленной цене в течение определенного от-
резка времени.
Опцион на продажу (put) - контракт на продажу определенного количест-
ва ценных бумаг или иных финансовых продуктов по определенной цене на
определенный срок.
Опцион открытый (необеспеченный) - опцион, продаваемый инвестором без
действительного владения акциями или продуктами. Такая стратегия счита-
ется очень рискованной, т.к. теоретически может привести к неограничен-
ным финансовым потерям.
Опцион покрытый (covered) - продажа опциона на покупку при наличии
соответствующих ценных бумаг. В случае отзыва ценных бумаг - они уже
есть в наличии. Т. н. продажа с обеспечением.
Ордер (варрант) - сертификат, дающий право владельцу приобрести опре-
деленное количество ценных бумаг по установленной цене. Бывает бессроч-
ный или на ограниченное время.
Основной капитал - сумма, вложенная в инвестиции. Прибыли и потери
измеряются по отношению к основному капиталу.
Отделение - отход дочернего предприятия от материнской компании пос-
редством выпуска новых акций.
Открытое участие - количество контрактов (опционов), находящихся в
обращении.
Отчет аудиторский. Отчет ревизорской фирмы о работе и финансовом сос-
тоянии корпорации. Проверка соответствия бухгалтерского отчета общепри-
нятой практике.
Отчет о прибылях отражает доходы и увытки компании в подотчетный пе-
риод.
Пассивы - материальные обязательства корпорации, к которым относятся
различные выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов и
т.д.)
Пассивы текущие - задолжности компании, которые должны быть выплачены
в течение года.
Первичное размещение - продажа нового выпуска ценных бумаг корпора-
ции.
Переводной вексель, плательщиком по которому является не векселеда-
тель, а третье лицо, принимажщее на себя обязательство платежа.
Поглощение. Получение Контроля одной корпорации над другой.
Подписчик - клиент продающий опционы (обеспеченные или без покрытия)и
берущий на себя обязательства купить или продать акции по цене выполне-
ния.
Покрытие необеспеченной позиции (short covering) - покупка ценных бу-
маг, которые первоначально были проданы без покрытия. В случае падения
цены инвестор реализует прибыль, в случае повышения цены - потери.
Портфель ценных бымаг - пакет различных ценных бумаг. Может состоять
из многих типов и видов финансовых продуктов.
Постоянные (фиксированные) издержки - выплата процентов по облигаци-
ям. Эти выплаты должно производиться вне зависимости от прибыли.
Потенциальная потеря - потеря, которая существует в результате паде-
ния цен на ценные бумаги, но нереализованная. Реализованные потери могут
быть вычтены (до определенного предела) из реализованных доходов с целью
определения величины налога.
Потенциальная прибыль (на бумаге) - прибыль нереализованная. На такую
прибыль налог не платится.
Права - часто при вторичном выпуске акций компании предлагают сущест-
вующим владельцам акций возможность приобрести определенное количество
акций нового выпуска по льготной цене. Сами права обладают рыночной сто-
имостью и их можно реализовать на рынке.
Право на голосование - право на голосование владельцами обукновенных
акций при выборе совета директоров. Часто осуществляется через доверен-
ность - proxy.
Премия (надбавка) - разница между номинальной и рыночной ценой обли-
гаций и/или привилегированных акций.
Привилегированные акции - отдельный класс акций, выплаты дивидендов
по которым производятся после выплат на облигации и до выплат по обыкно-
венным акциям. Обычно дивиденд фиксирован. Бывают кумулятивные, некуму-
лятивные и с участием.
Привилегированные кумулятивные акции гарантируют дивиденды даже в
случае пропуска их выплат. Дивиденды аккумулируются и должны быть выпла-
чены перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям.
Продажа без обеспечения (short sale) - продажа акций или других цен-
ных бумаг, которых нет в наличии у инвестора. Акции одалживаются в бро-
керской фирме и продаются на рынке. Такую сделку необходимо покрыть -
купить и вернуть ценные бумаги. Разница между ценой продажи и покупки
может быть как прибылью, так и убытком.
Продажа за наличные - биржевая сделка, при которой доставка ценных
бумаг совершается в день сделки.
Проспект - официальный документ (часто в виде брошюры) о продаже но-
вых ценных бумаг, которые допущены к продаже на бирже.
Процент накопленный. То же, что и Дивиденд накопленный.
Публичное предложение - первоначальное предложение на продажу ценных
бумаг на бирже.
Пункт - по отношению к акциям 1 пункт = $1, для облигаций 1 пункт =
$10, по отношению к индексам - пункт не является долларовым выражением.
Разрешенные акции. Максимальное количество обыкновенных акций, кото-
рое корпорация имеет право выпустить. Это количество определено во время
создания корпорации.
Ралли - оживление спроса, часто сопровождаемое повышением цены и уве-
личением объема купли-продажи.
Регистрация - процедура, через которую проходят компании перед пер-
вичным размещением.
Рефинансирование - инвестиционная схема при которой капитал, получен-
ный за новый выпуск ценных бумаг используется для покрытия предыдущих
