инфляцию чем-то респектабельным, и снабдила агитаторов такими аргументами,
которые не в состоянии опровергнуть профессиональные политики, единственный
способ не попасть в клетку контролируемой директивной экономики, куда нас
загоняет постоянная инфляция, и тем самым спасти, в конечном итоге,
цивилизацию, состоит в том, чтобы лишить правительства власти над предложением
денег. <Недавний опыт также подсказывает, что в будущем правительства могут
подвергнуться международному давлению в пользу такой денежной политики,
которая, будучи вредной для собственных граждан, может, как предполагается,
помочь какой-либо другой стране. Избавиться от такого давления можно будет
только избавившись и от власти, и от ответственности за управление
предложением денег. Мы уже достигли такого положения, при котором в адрес
стран, добившихся снижения инфляции до пяти процентов в год, раздаются призывы
о помощи путем "рефляции" со стороны других стран, имеющих 15-процентную
инфляцию.>
"Движение за свободные деньги"
Сейчас мы нуждаемся в международном движении "за свободные деньги",
аналогичном движению XIX века за свободу торговли и раскрывающем глаза не
только на вред острой инфляции, которой можно избежать и с помощью
существующих институтов, но и на более глубокие последствия -- наступление
периодов стагнации, которые действительно являются врожденным пороком нынешней
денежной системы.
Как я мог заметить в ходе работы над этим докладом, тревога по поводу нынешней
инфляции слишком быстро рассеивается, стоит ее темпу чуть-чуть замедлиться. Я
почти не сомневаюсь, что к моменту, когда эти строки увидят свет, появится
масса причин для возвращения этой тревоги <если не произойдет худшего и
возобновившаяся инфляция не будет загнана вглубь контролем над ценами>. Скорее
всего, начавшийся новый инфляционный бум опять окончится крахом. Но для того,
чтобы добиться отмены контроля правительств за деньгами, от которого один
вред, понадобится более глубокое понимание не видимых на поверхности
последствий инфляции. Перед нами стоит, таким образом, громадная
просветительская задача, которую нужно решить для того, чтобы избавиться от
опаснейшей угрозы общественному миру и длительному процветанию, угрозы,
заложенной в существующих денежных институтах.
Необходимо широкое признание существования проблемы и необходимости реформы.
Речь идет не о второстепенных технических деталях финансовой системы, как
может на первый взгляд показаться профану, который сам никогда в них толком не
вникал. Вопрос стоит о единственном пути, позволяющем надеяться, что еще можно
остановить непрерывное сползание всех правительств к тоталитаризму, которое
многим внимательным наблюдателям кажется уже неотвратимым. Я хотел бы
посоветовать двигаться не спеша. Но у нас мало времени. Сейчас настоятельно
требуется не строительство новой системы, а быстрейшее устранение всех
правовых препятствий, две тысячи лет блокировавших пути эволюции, все
благоприятные результаты которой мы не можем сейчас предвидеть.
-------------------------------------------------------------------------------
Вопросы для обсуждения
1. Рассмотрите распространенное мнение о том, что в стране должна быть
только одна валюта, и что она должна контролироваться правительством. При
обсуждении используйте примеры из отдаленной и недавней истории.
2. Каково происхождение "законного средства платежа"? Приведите аргументы за
и против его использования как необходимой основы денежной системы.
3. Дайте определение денег. Чем они отличаются от не-денег? Предложите
аргументы за и против понятия "количество денег". Примените эти аргументы к
количественной теории денег.
4. Обсудите два тезиса: "Желательно установить контроль правительства за
деньгами, чтобы; оно могло изменять объем их предложения в соответствии с
потребностями экономики". "Люди утратили доверие к деньгам потому, что они
контролируются правительством".
5. История показывает, что иногда возникает недостаток доверия к бумажным
деньгам, являющимся "законным тендером". Каким образом режим конкурирующих
бумажных валют мог бы поддерживать доверие публики?
6. "Чтобы деньгам доверяли, они должны конвертироваться в ценные товары или
драгоценные металлы". Вы согласны? Обсудите условия, при которых
конвертируемость существенна и при которых несущественна.
7. Рассмотрите мнение о том, что возникновение инфляции и дефляции будет и
маловероятным, и невозможным, если правительство будет отстранено от контроля
за установлением количества денег. Проиллюстрируйте свой ответ примерами из
Великой депрессии 1929--1932 гг. и "Великой инфляции" 1972--1975 гг.
8. Понятия бума и спада ассоциируются с "капитализмом". Есть ли они в
некапиталистических экономиках? Являются ли они результатом капитализма или
порождены иными причинами?
9. Обсудите тезис: "Для денежного органа, подверженного сильному
лоббистскому давлению, политически невозможно избежать увеличения количества
денег во имя повышения занятости, порождая тем самым инфляцию. Золотой
стандарт, фиксированные обменные курсы и другие ограничения денежной экспансии
оказались недостаточными".
10. Как можно отстранить национальное правительство от контроля за
международным движением валюты? Достаточно ли будет международного соглашения?
Почему конкуренция валют будет более эффективной?
Артур Сэлдон
Приложение и библиография
Приложение
Крах бумажных денег 1950--1975 гг.
Страна
Падение покупательной способности, %
Рост стоимости жизни, %
Изменение ценности валюты на свободном или черном рынке*, %
Чили
99
11 318 874
-99
Уругвай
99
323 173
-99
Аргентина
99
196 675
-99
Бразилия
99
61 000
-99
Боливия
99
50 792
-99
Южная Корея
99
37 935
-47
Вьетнам
99
нет данных
нет данных
Парагвай
97
3 058
-86
Исландия
95
1 789
-91
Израиль
94
1 684
-93
Колумбия
93
1 262
-91
Турция
91
997
-77
Перу
90
907
-78
Югославия
90
870
-75
Тайвань
89
848
-73
Гана
85
587
-63
Испания
82
466
-16
Мексика
80
404
-31
Финляндия
79
374
+29
Ирландия
78
363
-23
Япония
78
362
+39
Великобритания
78
345
-20
Греция
76
314
-51
Франция
75
305
-13
Дания
74
282
+56
Португалия
74
279
-26
Индия
73
275
-41
Норвегия
73
272
+73
Филиппины
73
272
-59
Иран
73
271
-22
Судан
73
270
нет данных
Эквадор
73
276
-29
Новая Зеландия
73
266
-19
Австралия
73
265
+30 '
Швеция
72
261
+38
Бирма
72
257
нет данных
Италия
72
253
-6
Австрия
71
243
+71
Нидерланды
68
216
+52
Коста-Рика
67
207
-6
Таиланд
67
207
+4
Южная Африка
67
204
-16
Сирия
66
191
-6
Тунис
62
160
нет данных
Бельгия
61
155
+26
Канада
59
142
+3
Доминиканская респ.
58
136
-22
Швейцария
57
133
+63
США
57
131
-75**
Сальвадор
57
130
-17
Зап. Германия
53
115
+110
Египет
52
107
-41
Шри-Ланка
51
103
-61
Ирак
49
95
+11
Малайзия
47
87
+39
Венесуэла
45
82
-22
Гватемала
44
77
-
Панама
40
66
-
* -- По отношению к доллару США
** -- По отношению к золоту, цифра основана на цене в 141 доллар за унцию на
свободном рынке в конце 1975 г. против официальной цены 1950 г. в 35 долларов
за унцию.
Источник: перепечатано с разрешения автора и издателя из: Franz Pick. Pick's
Currency Yearbook, 1976-1977 Edition, Pick Publishing Corp., N.Y. 1977.
-------------------------------------------------------------------------------
Библиография
[1] Archibald Mison, History of Europe, vol. I, London, 1833
[2] W. Bagehot and Y. S. Park, Artificial Currency Units: The Formation of
Functional Currency Areas, Essays in International Finance, # 114,
Princeton,1976
[3] Walter Bagehot, Lombard Street [1873], Kegan Paul, London, 1906
[4] Mann, Die Philosophic der Geschichte als Soziologie, 2nd edn., Leipzig,
1915
[5] Jean Bodin, The Six Books of a Commonweale [1576], London, 1606
[5a] Fernand Braudel, Capitalism and the Material Life 1400--1800 [1967],
London, 1973
[6] S.P. Breckinridge, Legal Tender, University of Chicago Press, Chicago,
1903
[7] С. Bresciani-Turroni, The Economics of Inflation [1931], Alien & Unwin,
London, 1937
[7a] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, "Seven Centuries of the Prices
of Consumables, compared with Builders Wage-rates", Economica, November 1956
[7b] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, "Builders Wage-rates, Prices
and Population: Some Further Evidence", Economica, February 1959
[8] W.W. Carlile, The Evolution of Modem Money, Macmillan, London, 1901
[9] H. Cernuschi, Mesanique de L'echange, Paris, 1865
[10] H. Cernuschi, Contre le billet de banques, Paris, 1866
[11] Carlo M. Cipolla, Money, Prices and Civilization in the Mediterranean
World: Fifth to Seventeenth Century, Gordian Press, New York, 1967
[12] Lauchlin Currie, The Supply and Control of Money in the United States,
Harvard University Press, Cambridge, Mass., 1934
[12a] Raymond de Roover, Gresham on Foreign Exchanges, Cambridge, Mass., 1949
[13] С.Н. Douglas, Social Credit [1924], Omnie Publications, Hawthorn, Calif,
1966
[14] Otto Eckstein, "Instability in the Private and Public Sector", Swedish
Journal of Economics, 75/1, 1973
[15] Wilhelm Endemann, Studien in der Romanisch-kanonistischen Rechtslehre,
vol. II, Berlin, 1887
[16] A.E. Feaveryear, The Pound Sterling, Oxford University Press, London,
1931
[17] Lord Farrer, Studies in Currency, London, 1898
[17a] F.W. Fetter, "Some Neglected Aspects of Gresham's Law", Quarterly
Journal of Economics, XLVI, 1931/2
[18] Stanley Fischer, "The Demand for Index Bonds", Journal of Political
Economy, 83/3, 1975
[18a] Ferdinand Friedensburg, Munzkunde und Geldgeschichte des Mittelalters
und der Neuzeit, Munich and Berlin, 1926
[19] Milton Friedman, "Commodity Reserve Currency" [1951], in Essays in
Positive Economics, University of Chicago Press, Chicago, 1953
[20] Milton Friedman, A Program for Monetary Stability, Fordham University
Press, New York, 1960
[20a] Milton Friedman, "The Quantity Theory of Money: A Restatement", in
Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago, 1956
[20b] Milton Friedman, Monetary Correction, Occasional Paper 41, Institute of
Economic Affairs, London, 1974
[21] Josef Gamier, Traite theorique etpratiaue du change et des operation de
banque, Paris, 1841
[21a] Richard Gaettens, Inflationen, Das Drama der Geldentwertungen vom
Altertum bis zur Gegenwart, Munich, 1955
[22] Silvio Gesell, The Natural Economic Order [1916], Rev. Edn., Peter Owen,
London, 1958
[22a] Herbert Giersch, "On the Desirable Degree of Flexibility of Exchange
Rates", Weltwirtschaftliches Archiv, CIX, 1973
[23] Н. Grote, Die Geldlehre, Leipzig, 1865
[23a] R.F. Harrod, The Life of Hohn Maynard Keynes, London, 1951
[24] F.A. Hayek, Prices and Production, Routledge, London, 1931
[25] F.A. Hayek, Monetary Theory and the Trade Cycle [1929], Jonathan Cape,
London, 1933
[26] F.A. Hayek, "Uber "Neutrales Geld", Zeitschrift fur Nationalokonomie,
4/5,1933
[27] F.A. Hayek, Monetary Nationalism and International Stability, The
Graduate School of International Studies, Geneva, 1937
[28] F.A. Hayek, The Road to Serfdom, Routledge, London and Chicago, 1944
[29] F.A. Hayek, The Constitution of Liberty, Routledge & Kegan Paul, London
and Chicago, 1960
[30] F.A. Hayek, Studies in Philosophy, Politics and Economics, Routledge &
Kegan Paul, London and Chicago, 1967
[31] F.A. Hayek, Choise in Currency, Occasional Paper 48, Institute of
